Fed có thể sẽ không cắt giảm lãi suất sớm

Phố Wall đang háo hức chứng kiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) kết thúc chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ vốn đã làm chao đảo thị trường và thử thách tinh thần của nhà đầu tư. Mặc dù có khả năng tạm dừng tăng lãi suất, nhưng việc cắt giảm có thể còn rất xa.

Thị trường chứng khoán vẫn phục hồi trong năm nay sau một năm 2022 tàn khốc bị ảnh hưởng bởi lạm phát dai dẳng, các đợt tăng lãi suất của Fed các đợt đóng cửa do Covid-19 và căng thẳng địa chính trị.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn hết sức cảnh giác với các dấu hiệu cho thấy ngân hàng trung ương có thể từ bỏ việc tăng lãi suất nhanh chóng. Fed đã ban hành đợt tăng lãi suất thứ mười liên tiếp vào tháng 5 này, tăng lãi suất thêm 1/4 điểm. Ngân hàng trung ương cũng mở ngỏ cho việc tạm dừng tăng lãi suất, kiến nhiều người đặt cược rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 6 và cắt giảm lãi suất ngay sau tháng 7.

Tuy nhiên, các chuyên gia nói rằng Fed có thể sẽ không cắt giảm lãi suất sớm như vậy, ít nhất là nếu nền kinh tế vẫn nóng. Họ nói rằng việc tạm dừng tăng lãi suất thực sự có thể tốt hơn cho chứng khoán hơn là cắt giảm.

Các chuyên gia cho rằng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất sớm vì hai lý do chính: Lạm phát vẫn ở mức cao và nền kinh tế vẫn vững mạnh.

Mặc dù giá cả đang ổn định, lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed. Chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, đã tăng 4,2% trong 12 tháng kết thúc vào tháng 3.

Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ đang ở mức thấp kỷ lục. Thị trường nhà ở Mỹ đang hạ nhiệt, nhưng lượng nhà tồn kho thấp và nhu cầu liên tục đang đẩy giá nhà lên cao hơn ở một số vùng của đất nước.

Nói cách khác, không có gì – ít nhất là chưa – để thuyết phục Fed nên xoay trục để hạ lãi suất.

Kara Murphy, giám đốc đầu tư tại Kestra Investment Management, cho biết: “Fed hiếm khi cắt giảm lãi suất mà không có một số cuộc khủng hoảng nào đó ở giữa”.

Lần cuối cùng Fed cắt giảm lãi suất là sau cuộc họp khẩn cấp vào tháng 3 năm 2020, khi đại dịch Covid-19 bùng phát khiến các thị trường Mỹ lao dốc, lần đầu tiên sau 11 năm và gây hoang mang rằng nền kinh tế toàn cầu có thể rơi vào suy thoái sâu sắc. Ngay cả khi Fed sớm hạ lãi suất, khó có khả năng một đợt tăng giá ngay lập tức sẽ xảy ra.

Huỳnh Nhật