Cuộc khủng hoảng trần nợ có thể giết chết giao dịch ở Phố Wall

Sáp nhập và mua lại là các hoạt động thường thấy ở Phố Wall. Khi các công ty kết hợp với nhau, hoặc một công ty mua một công ty khác, điều đó tạo cơ hội cho các nhà đầu tư và ngân hàng kiếm tiền bằng cách cung cấp lời khuyên hoặc tài chính cho giao dịch.

Tuy nhiên, hoạt động mua bán và sáp nhập đã trở nên hiếm thấy trong năm qua khi các nhà giao dịch phải đối mặt với lãi suất tăng và lo ngại về suy thoái kinh tế – các ngân hàng đầu tư hàng đầu như Goldman Sachs và Morgan Stanley đều báo cáo doanh thu và lợi nhuận giảm đáng kể vào cuối năm ngoái.

Mọi thứ đã bắt đầu khởi sắc trở lại vào đầu năm nay khi quá trình giao dịch dường như đang được nối lại, nhưng sự không chắc chắn của thị trường xung quanh giới hạn nợ tự áp đặt và khả năng Mỹ vỡ nợ đã khiến tình hình u ám quay trở lại.

CNN đã có cuộc phỏng vấn với Mitch Berlin, Phó Chủ tịch, Chiến lược và Giao dịch của EY Châu Mỹ, để thảo luận về tác động của kịch bản trần nợ đối với giao dịch:

Nửa cuối năm 2022, hoạt động giao dịch giảm sút do lãi suất tăng và định giá vẫn cao. Hoạt động mua bán và sáp nhập tiếp tục chậm chạp trong năm 2023 khi các công ty cân bằng giữa lạm phát dai dẳng và chi phí vốn cao với tăng trưởng và việc làm, nhưng chúng tôi đã chứng kiến một số bước tiến vào cuối quý đầu tiên với tổng giá trị thương vụ tháng 3 cao hơn tháng 1 và tháng 2 cộng lại. Các công ty hiện đang gặp khó khăn về tài chính do các điều kiện tín dụng bị thắt chặt do căng thẳng trong lĩnh vực ngân hàng và triển vọng kinh tế không chắc chắn, đặc biệt là rủi ro từ việc vỡ nợ. Do nguồn tài trợ khó khăn từ các nguồn truyền thống, chúng tôi kỳ vọng tín dụng tư nhân sẽ tăng lên.

Về câu hỏi khả năng vỡ nợ có nguy cơ một lần nữa ảnh hưởng đến hoạt động mua bán và sáp nhập như thế nào? Berlin cho rằng sự không chắc chắn xung quanh trần nợ đang đe dọa cản trở bất kỳ động lực nào trong thị trường mua bán và sáp nhập. Việc xây dựng một luận điểm xung quanh các giao dịch vốn đã khá khó khăn do nền kinh tế thiếu khả năng dự đoán và mối đe dọa vỡ nợ ngày càng tăng đang thách thức nền kinh tế đối với bất kỳ giao dịch nào đang được thực hiện và trì hoãn thời gian hoàn tất các giao dịch. Nếu trần nợ không được nâng lên trong vài tuần tới, việc giao dịch phần lớn sẽ bị đình trệ và [nó] có thể khiến hoạt động giao dịch mua bán và sáp nhập trở lại mức thấp nhất của thời kỳ đầu đại dịch hoặc tệ hơn.

Điều này có tác động gì đối với nền kinh tế rộng lớn hơn? Theo ông, thật khó để dự đoán tất cả các cách mà một khoản nợ không trả được của Mỹ sẽ thách thức nền kinh tế của ra sao, nhưng việc không tăng hoặc đình chỉ giới hạn nợ theo luật định sẽ gây ra sự hỗn loạn nghiêm trọng trên thị trường tài chính sẽ lan rộng và tàn phá. Main Street đã có dấu hiệu khó khăn với nợ thẻ tín dụng kỷ lục và tiền tiết kiệm giảm, và theo ước tính của các nhà kinh tế EY, việc không tăng giới hạn nợ sẽ không chỉ dẫn đến tác động đến GDP thực tế khoảng 5%, gây ra suy thoái kinh tế tự gây ra vào mùa hè này, mà còn khiến nền kinh tế mất khoảng 5 triệu việc làm.

Hoàng Anh