Trung Quốc ủy thác đầu tư bất động sản để thúc đẩy phát triển cơ sở hạ tầng

Hôm thứ Năm (22/4), Trung Quốc đã công bố kế hoạch tạo ra một thị trường công khai cho các quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs), nhằm mục đích chuyển tiền tiết kiệm cá nhân và vốn tư nhân vào các dự án cơ sở hạ tầng mà không phải chi quá nhiều cho các chính quyền địa phương vốn đã nợ nần chồng chất.

Cho đến nay, Trung Quốc chỉ cho phép tư nhân bán REITs trong lĩnh vực bất động sản. Theo sáng kiến ​​mới được chính phủ công bố, đất nước này sẽ chứng kiến ​​REITs được bán công khai đầu tiên, là những phương tiện đầu tư được hỗ trợ bởi các tài sản tạo ra thu nhập và giao dịch như cổ phiếu.

Stanley Ching, Giám đốc điều hành cấp cao của công ty quản lý đầu tư thay thế CITIC Capital cho biết: “Điều này đánh dấu sự khởi đầu của một kỷ nguyên mới cho REITs của Trung Quốc. Thị trường REITs giúp mở khóa giá trị bị mắc kẹt trong các tài sản bất động sản hiện có và sẽ chuyển tiền tư nhân vào cơ sở hạ tầng chiến lược của Trung Quốc và cung cấp cho các nhà đầu tư một sản phẩm đầu tư thanh khoản tạo ra thu nhập ổn định”.

Theo kế hoạch thí điểm, các quỹ tương hỗ của Trung Quốc sẽ tung ra các sản phẩm REITs đầu tư vào các dự án cơ sở hạ tầng bao gồm nhà kho, đường thu phí, sân bay, tiện ích công cộng và khu công nghiệp.

REITs giúp giảm rủi ro nợ trong ngắn hạn và sẽ chuyển tiền tiết kiệm thành vốn đầu tư trong dài hạn, Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC) và Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) cho biết trong một tuyên bố chung.

Zhang Zheng, Giáo sư tại Trường Quản lý Quảng Hoa, Đại học Bắc Kinh, cho biết: “Thị trường REITs có thể giúp khởi động lại nền kinh tế Trung Quốc, vốn đang chịu áp lực đi xuống trong bối cảnh dịch virus”.

Ông cũng nói rằng “bắt buộc phải cải cách cách tài trợ cho các dự án cơ sở hạ tầng của Trung Quốc” và REITs có thể giúp giới thiệu nguồn vốn mới và giảm tỷ lệ đòn bẩy. Hiện tại, các dự án cơ sở hạ tầng địa phương chủ yếu được tài trợ bởi các chính quyền khu vực đang chìm trong hàng núi nợ.

Trung Quốc đã thực hiện một loạt các biện pháp để mở rộng tài trợ trực tiếp thông qua thị trường vốn, một phần trong nỗ lực nhằm chuyển một số rủi ro khỏi các ngân hàng. Các cơ quan quản lý đã nhanh chóng phê duyệt việc bán trái phiếu và cổ phiếu, đồng thời khởi động cuộc cải tổ các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trên hội đồng khởi nghiệp ChiNext của Thâm Quyến.

Chính phủ cho biết, kế hoạch thí điểm cho REITs được đưa ra sau khi NDRC và CSRC thực hiện nghiên cứu chuyên sâu về thị trường REITs đang trưởng thành ở nước ngoài. Tại Hoa Kỳ, nơi khởi nguồn của REIT, có khoảng 220 REIT được niêm yết với tổng giá trị thị trường là 1,27 nghìn tỷ USD tính đến tháng 6 năm 2019. Tại Singapore, có 8 REIT được hỗ trợ bởi cơ sở hạ tầng, trị giá khoảng 8 tỷ USD.

Ching của CITIC Capital cho biết có thể mất vài năm trước khi thị trường REITs của Trung Quốc có thể mở rộng từ cơ sở hạ tầng sang các lĩnh vực khác như cao ốc văn phòng, khách sạn và trung tâm mua sắm.

“Tôi hy vọng ngày đó sẽ đến sớm”, anh nói.

Hoàng Oanh