Một phần năm các nhà phát triển Trung Quốc phải đối mặt với tình trạng vỡ nợ
Theo S&P Global Ratings, ít nhất 1/5 số nhà phát triển bất động sản Trung Quốc được xếp hạng sẽ vỡ nợ, khiến 88 tỷ USD trái phiếu bị hạn chế của họ gặp rủi ro.
Trong khi một số chủ đầu tư đã sử dụng đến việc gia hạn nợ và trao đổi trái phiếu để câu giờ nhằm tránh vỡ nợ, thì các nhà đầu tư sẽ sớm mất kiên nhẫn và đưa ra yêu cầu của họ thông qua tòa án hoặc tái cơ cấu nợ nếu sự phục hồi của lĩnh vực này không diễn ra vào quý đầu tiên của năm 2023, theo cơ quan xếp hạng S&P Global Ratings cho biết.
Trao đổi và gia hạn nợ là hai cách phổ biến nhất để các nhà phát triển Trung Quốc giải quyết rủi ro vỡ nợ trái phiếu của họ.
Ví dụ, Guangzhou R&F Properties gần đây đã nhận được sự chấp thuận để tập hợp tất cả 10 đợt trái phiếu ra nước ngoài của mình với tổng trị giá 4,94 tỷ USD đến hạn từ nay đến năm 2024 thành ba phiếu khấu hao có thời hạn đáo hạn vào các năm 2025, 2027 và 2028, kéo dài thời hạn từ ba đến bốn năm khi họ đang vật lộn để huy động tiền mặt.
Tuy nhiên, S&P cho rằng “hành động này có thể không tiếp tục, nếu doanh số bán hàng không quay vòng, các nhà đầu tư sẽ từ chối các phần mở rộng lặp lại”.
Trong giai đoạn đầu của sự suy thoái của lĩnh vực này, các chủ nợ sẵn sàng cho các nhà phát triển thời gian để khôi phục tính thanh khoản của họ. Gia hạn nợ cho phép các nhà phát triển có liên quan duy trì hoạt động của họ và giao nhà ở.
Trong một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư ngày càng mất kiên nhẫn với việc trì hoãn thêm, các trái chủ của đơn vị trên bờ của China Evergrande trong tháng này đã từ chối đề xuất hoãn trả trái phiếu 4,5 tỷ nhân dân tệ (671,04 triệu USD) cho đến tháng 1 năm 2023.
S&P cho biết: “Chúng tôi cho rằng mọi thứ phụ thuộc nhiều vào mức độ phục hồi doanh số bán nhà ở của Trung Quốc vào nửa cuối năm 2022 và sang quý đầu tiên của năm 2023. Đây là thời điểm nhiều phần mở rộng đối với trái phiếu bị hạn chế hết hạn”.
Khả năng vỡ nợ vẫn còn cao, vì khoảng 73 tỷ USD trái phiếu từ lĩnh vực này sẽ đến hạn thanh toán trên thị trường trong và ngoài nước trong nửa cuối năm.
Raymond Cheng, giám đốc điều hành của CGS-CIMB Securities cho biết: “Chúng tôi nghĩ rằng các cơ quan quản lý có thể thực hiện các biện pháp tích cực hơn để giúp lĩnh vực này, chẳng hạn như giúp các nhà phát triển tái cấp vốn cho khoản nợ ngắn hạn của họ để tránh vỡ nợ nhiều hơn”.
Vũ Duy
