Cổ phiếu Xiaomi được kỳ vọng vượt mặt “người khổng lồ” Apple
Tập đoàn Xiaomi – một trong những tên tuổi hàng đầu trong lĩnh vực sản xuất điện thoại thông minh và các thiết bị điện tử đã chính thức lên sàn, niêm yết ở Sàn chứng khoán Hồng Kông. Nếu đúng như dự báo của các ngân hàng đầu tư thì hệ số giá trên lợi nhuận một cổ phiếu (tỷ lệ P/E ) của Xiaomi sẽ cao gấp đôi so với Apple.
Doanh nhân nổi tiếng của Trung Quốc Lei Jun – Nhà sáng lập kiêm CEO của Xiaomi thường được so sánh với Steve Jobs. Giờ đây khi Xiaomi IPO thành công, các nhà phân tích đều khẳng định đế chế smartphone mà “Steve Jobs Trung Quốc” này nỗ lực gầy dựng nên có thể có trị giá gấp đôi so với Apple.
Theo nhận định của Ngân hàng Morgan Stanley – một trong những ngân hàng bảo lãnh cho vụ IPO của Xiaomi tại sàn chứng khoán Hồng Kông, sở dĩ cổ phiếu của Xiaomi xứng đáng được giao dịch ở mức cao hơn so với các “ông lớn” sản xuất điện thoại trên thế giới bởi hãng này có tốc độ giành giật thị phần cũng như quỹ đạo tăng trưởng nhanh hơn nhiều. Trong một báo cáo của mình, Morgan Stanley khẳng định giá trị hợp lý của Xiaomi vào khoảng 65 – 85 tỷ USD, tức là gấp khoảng 27 lần đến 34 lần so với dự báo thu nhập điều chỉnh năm 2019 của hãng này. Dữ liệu của Bloomberg cho thấy con số này gấp đôi so với tỷ lệ 14,5 lần của Apple (cũng tính toán trên dự báo thu nhập điều chỉnh năm 2019).
Không chỉ Apple, Xiaomi cũng có tỷ lệ P/E cao hơn các công ty Internet lớn của Trung Quốc (Alibaba Group Holding, Baidu…) hay các đối thủ trong lĩnh vực phần cứng cho thiết bị thông minh (Fitbit, GoPro…).
Cũng đánh giá cao Xiaomi như Morgan Stanley song Ngân hàng JPMorgan Chase cho rằng Xiaomi có thể được định giá tới 92 tỷ USD nhờ dòng tiền tăng trưởng mạnh mẽ đến tận ngoài năm 2020. Còn Ngân hàng đầu tư đa quốc gia Goldman Sachs lại định giá Xiaomi trong khoảng từ 70 – 86 tỷ USD, tương đương tỷ lệ P/E 26 – 32 lần.
CLSA, Goldman Sachs và Morgan Stanley là những ngân hàng quốc tế hàng đầu bảo lãnh cho thương vụ IPO của Xiaomi ở sàn chứng khoán Hồng Kông. Ngoài ra tham gia vào vụ IPO đình đám này còn có Credit Suisse, Deutsche Bank, JPMorgan và 6 ngân hàng khác của Trung Quốc. Dù được các ngân hàng định giá ở nhiều mức khác nhau nhưng đó đều là những con số hết sức ấn tượng, tạo nền tảng vững chắc cho kế hoạch huy động vốn của Xiaomi thời gian tới. Cụ thể hãng này dự định huy động khoảng 10 tỷ USD vốn, một nửa từ sàn chứng khoán Hong Kong và một nửa từ thị trường đại lục.
Năm 2018 này, lượng smartphone Xiaomi xuất xưởng có thể tăng trưởng 42%, lên 130 triệu chiếc; năm 2019 dự kiến là 179 triệu chiếc và năm 2020 sẽ cán mốc 218,6 triệu chiếc. Trong khi đó trong năm tài chính gần nhất, Apple cung cấp ra thị trường 216,8 triệu chiếc iPhone. Cổ phiếu Xiaomi lên sàn trong bối cảnh ngành công nghiệp smartphone đang rơi vào trạng thái bão hoà, lượng tiêu thụ sụt giảm; chính vì vậy mục tiêu hàng đầu của Xiaomi là nỗ lực tăng tỷ trọng các dịch vụ có biên lợi nhuận cao trong tổng doanh thu.
Victor Thai
