Các công ty Ấn Độ có đợt IPO bùng nổ giờ chuyển sang phá sản

Vào tháng 11 năm ngoái, một trong những doanh nhân công nghệ nổi tiếng nhất của Ấn Độ đã đứng tại Sở giao dịch chứng khoán Bombay và khóc vì sung sướng.

Vijay Shekhar Sharma cho biết tôi “thực sự choáng ngợp”. Anh ta khi đó đang phát biểu trước khán giả tại buổi lễ niêm yết của One97 Communications, công ty mẹ của gã khổng lồ thanh toán kỹ thuật số Paytm.

Sharma thành lập công ty gần hai thập kỷ trước. Trong 5 năm qua, Paytm đã trở thành con cưng của lĩnh vực fintech đang bùng nổ ở Ấn Độ và được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư toàn cầu tên tuổi như SoftBank và Warren Buffett. Vào năm 2021, One97 đã huy động được 2,5 tỷ USD trong đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) lớn nhất của đất nước.

Trong buổi lễ niêm yết vào tháng 11, Sharma gọi mục đích của công ty là đưa hàng triệu người Ấn Độ vào nền kinh tế chính.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như không đồng tình với điều này – cổ phiếu của Paytm đã giảm 27% trong ngày giao dịch đầu tiên.

Bốn tháng sau, mọi thứ chỉ trở nên tồi tệ hơn. Cổ phiếu của công ty hiện đang giao dịch gần 560 rupee (8 USD), thấp hơn hơn 70% so với giá chào bán, theo dữ liệu từ Refinitiv.

Đây không phải là công ty Internet duy nhất của Ấn Độ sa sút trên thị trường chứng khoán trong năm nay. Trong khi Paytm sa sút kể từ ngày đầu tiên, những gã khổng lồ công nghệ Ấn Độ khác có màn ra mắt rất nóng bỏng so với thời điểm hiện tại cũng đã lao dốc trong những tháng gần đây.

Công ty giao đồ ăn Zomato – kỳ lân Ấn Độ đầu tiên ra mắt công chúng – đã có cổ phiếu giảm hơn 36% so với ngày giao dịch đầu tiên vào tháng 7 năm ngoái.

Trang thương mại điện tử Nykaa, vốn ra mắt vào cuối năm ngoái, với nhà sáng lập là nữ tỷ phú tự thân giàu có nhất Ấn Độ, cũng đang giao dịch thấp hơn 36% so với mức cao mà vào ngày niêm yết. Thị trường bảo hiểm trực tuyến Policybazaar đã giảm hơn 40% kể từ khi bắt đầu giao dịch vào tháng 11.

Trong khi cổ phiếu công nghệ đang bị ảnh hưởng trên toàn cầu, thì sự sụt giảm ở Ấn Độ đặc biệt gây đau đớn cho các nhà đầu tư và các công ty, những người đang hy vọng vào một thời kỳ trưởng thành cho một trong những hệ sinh thái khởi nghiệp phát triển nhanh nhất châu Á.

Thay vào đó, nó đã trở thành một phép thử thực tế lớn đối với các công ty công nghệ, với các nhà đầu tư bán lẻ đặt câu hỏi về mức định giá khổng lồ của họ. Sự sụt giảm mạnh của những cổ phiếu này cũng có khả năng cản trở kế hoạch IPO của các công ty Ấn Độ khác – ít nhất là trong tương lai gần.

Bữa tiệc IPO công nghệ của Ấn Độ – bắt đầu với Zomato vào năm ngoái – đã phải tạm dừng với màn ra mắt của Paytm.

Mặc dù cổ phiếu có xu hướng thấp hơn phần lớn kể từ khi niêm yết, tháng 3 đặc biệt khó khăn đối với công ty thanh toán Paytm.

Đầu tháng này, ngân hàng trung ương của Ấn Độ đã cấm chi nhánh ngân hàng của công ty đăng ký khách hàng mới. Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) cũng chỉ đạo ngân hàng này “chỉ định một công ty kiểm toán CNTT để thực hiện Kiểm toán Hệ thống toàn diện đối với hệ thống CNTT của mình”.

Paytm đã ra mắt Ngân hàng Thanh toán của mình vào năm 2017 dưới dạng liên doanh với Sharma. Nó có thể chấp nhận tiền gửi và phát hành thẻ ghi nợ nhưng không thể cho khách hàng vay tiền.

RBI cho biết họ sẽ cho phép Ngân hàng Thanh toán của Paytm thêm khách hàng mới “sau khi xem xét [báo cáo] của các kiểm toán viên CNTT”.

Zomato – công ty hiện vẫn đang thua lỗ – đã ghi được thành công lớn với đợt IPO vào tháng 7 năm ngoái, nhưng cổ phiếu của công ty này gần đây lao dốc, giảm hơn 40% chỉ tính riêng từ đầu năm nay.

Quang Thảo