Thị trường coi trái phiếu của Anh như các khoản nợ của Hy Lạp và Italy
Đồng bảng Anh có thể đã tạm dừng đà giảm giá về mức ngang bằng với đô la Mỹ, nhưng thiệt hại đối với nền kinh tế Anh do canh bạc cắt giảm thuế khổng lồ của Thủ tướng Liz Truss vẫn đang lan tràn trên các thị trường tài chính.
Đồng bảng Anh ổn định vào đầu ngày thứ Ba để giao dịch gần ở mức 1 bảng/1,08 đô la, thoát khỏi mức thấp kỷ lục của ngày thứ Hai là khoảng 1 bảng/1,03 đô la. Giá trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 10 năm chuẩn cũng tăng nhẹ.
Nhưng một số nhà phân tích tin rằng sự biến động vẫn chưa kết thúc. Đặc biệt, giá trái phiếu vẫn không ổn định. Và khi ảnh hưởng lắng xuống, đất nước sẽ buộc phải vật lộn với sự gia tăng mạnh mẽ của chi phí đi vay, gây thêm áp lực lên một nền kinh tế đang phải vật lộn với lạm phát gần 10% và sự khởi đầu của suy thoái.
Nhà kinh tế Mohamed El-Erian, cố vấn của Allianz, nói với BBC hôm thứ Ba rằng: “Đây là một tình huống mà chi phí đi vay của chính phủ – và do đó tất cả các chi phí đi vay của chúng tôi – rất dễ bị tổn thương”.
Đồng bảng Anh lao dốc là tin tức rất xấu. Nó sẽ làm tăng chi phí nhập khẩu, tạo thêm áp lực buộc Ngân hàng Trung ương Anh phải tăng lãi suất nhanh hơn và cao hơn. Tuy nhiên, sự sụt giảm bất thường của giá trái phiếu chính phủ và mức tăng tương ứng của lợi suất, có thể còn tồi tệ hơn.
Chi phí vay trung hạn ở Vương quốc Anh, được đo bằng lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm, đã tăng cao hơn so với Hy Lạp và Italy, hai quốc gia nổi tiếng là có nguy cơ rủi ro hơn cho các nhà đầu tư vì mức nợ cao của họ.
Nợ tính theo phần trăm sản lượng kinh tế ở Hy Lạp ở mức 189% vào tháng 3, trong khi tỷ lệ nợ trên GDP của Italy là gần 153%. Ở Vương quốc Anh, con số đó gần như là 100%.
Lợi tức trái phiếu trên khắp thế giới đã tăng vọt khi các ngân hàng trung ương hàng đầu triển khai một chiến dịch tích cực để làm chậm lạm phát, tăng lãi suất với tốc độ nhanh.
Tuy nhiên, khoản nợ của chính phủ Anh đã được bán ra mạnh mẽ, một phần do Truss và nội các của bà cho biết họ sẽ cần vay thêm để tài trợ cho chương trình kinh tế của mình, bao gồm việc cắt giảm thuế lớn nhất trong 50 năm và giới hạn hóa đơn năng lượng cho hàng triệu hộ gia đình và doanh nghiệp trong mùa đông này.
Nhu cầu huy động thêm tiền từ các nhà đầu tư xuất hiện ngay khi Ngân hàng Trung ương Anh bắt đầu bán một số trái phiếu chính phủ nắm giữ, vốn đã tăng mạnh trong những ngày đầu của đại dịch.
Trước đây, các thị trường đang hấp thụ khoảng 100 tỷ bảng Anh (108 tỷ dô la) trái phiếu Vương quốc Anh hàng năm, theo Ross Walker, nhà kinh tế trưởng của Vương quốc Anh tại NatWest Markets. Ông ước tính khi Ngân hàng Trung ương Anh chuyển từ người mua sang người bán và chính phủ Anh vay nhiều hơn, nguồn cung sẽ tăng lên khoảng 300 tỷ bảng Anh (323 tỷ đô la).
Thanh Duy
