ECB bắt đầu cuộc họp chính sách quan trọng
Với lạm phát gia tăng và biến thể omicron dự kiến sẽ lan rộng trong khu vực, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đang đối mặt với nhiệm vụ khó khăn là trình bày triển vọng chính sách của mình cho năm 2022 vào thứ Năm.
Sự gia tăng chi phí sinh hoạt của khu vực đồng euro (gồm 19 quốc gia) đạt mức cao kỷ lục 4,9% vào tháng 11, trong khi omicron có vẻ sẽ trở thành chủng virus thống trị mới tại một số nền kinh tế châu Âu vốn đang bị phong tỏa do biến thể delta.
Dirk Schumacher, chuyên gia tại ngân hàng Natixis, cho biết: “Sự gia tăng mạnh về các ca mắc Covid-19 và lạm phát cũng như sự xuất hiện của biến thể Omicron mới đã làm phức tạp bức tranh đến mức Hội đồng thống đốc có thể cần thêm thời gian để quyết định về tất cả các chi tiết điều chỉnh công cụ chính sách phi thông thường của mình”.
ECB đã phát triển một chương trình mua trái phiếu (PEPP) mới sau sự tấn công của Covid-19 vào tháng 3 năm 2020 để hỗ trợ khu vực đồng euro. PEPP sẽ kết thúc vào tháng 3 năm 2022 với tổng giá trị tiềm năng là 1,85 nghìn tỷ euro (2,19 nghìn tỷ USD).
ECB cũng đã duy trì chương trình mua tài sản của mình, được gọi là APP, trong bối cảnh đại dịch, với tốc độ huy động hàng tháng lên tới 20 tỷ euro. Ngân hàng trung ương đã và đang sử dụng chương trình này kết hợp với PEPP để duy trì nền kinh tế 19 thành viên.
Schumacher nói thêm rằng Natixis vẫn dự đoán ECB sẽ đưa ra thông báo rằng chương trình PEPP sẽ kết thúc vào tháng 3 và “chúng tôi mong đợi một tín hiệu rõ ràng rằng APP sẽ được sử dụng theo cách linh hoạt hơn”.
Trọng tâm lớn của cuộc họp tuần này sẽ là các dự báo về lạm phát và tăng trưởng. Các dự báo này cho biết liệu mục tiêu lạm phát 2% có được đáp ứng trong trung hạn hay không, đây cuối cùng là nhiệm vụ chính của ECB.
Một câu hỏi quan trọng khác là làm thế nào ECB sẽ kết thúc chương trình PEPP vào cuối tháng 3 để biến nó thành một chương trình APP linh hoạt hơn và có tiềm năng lớn hơn mà không gây ra biến động thị trường lớn và giữ các điều kiện tài chính ở mức “có lợi”. ECB dự kiến sẽ nhấn mạnh nhu cầu về tính linh hoạt.
Spyros Andreopoulos, nhà kinh tế châu Âu cấp cao tại BNP Paribas, cho biết trong một lưu ý: “Tính linh hoạt, theo quan điểm của chúng tôi, có nghĩa là mua hàng khác nhau tùy thuộc vào triển vọng lạm phát và điều kiện tài chính, tức là duy trì nguyên tắc ‘điều kiện tài chính thuận lợi’ đặc trưng của PEPP”.
Quốc Thảo
