Fed lo ngại vấn đề bất động sản của Trung Quốc có thể tràn sang Mỹ
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã cảnh báo hôm thứ Hai về khả năng các vấn đề bất động sản của Trung Quốc có thể lan sang hệ thống tài chính Mỹ.
Kể từ mùa hè năm nay, nhà phát triển bất động sản Evergrande của Trung Quốc đã làm chao đảo các nhà đầu tư toàn cầu khi công ty cố gắng tránh vỡ nợ. Các nhà phát triển Trung Quốc khác cũng phải vật lộn để trả nợ, làm tăng thêm lo ngại về tình trạng suy thoái rộng hơn ở nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.
Fed cho biết trong báo cáo ổn định tài chính mới nhất được công bố hai lần một năm: “Căng thẳng trong lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc có thể gây căng thẳng cho hệ thống tài chính Trung Quốc, và có thể lan sang Mỹ”.
Báo cáo chỉ ra quy mô của nền kinh tế và hệ thống tài chính của Trung Quốc cũng như các mối liên hệ thương mại toàn cầu.
Báo cáo đã đề cập đến các điều kiện tài chính trong nước của Mỹ, từ giá thị trường chứng khoán cao trong lịch sử đến rủi ro từ sự tăng trưởng nhanh chóng của stablecoin – loại tiền kỹ thuật số gắn với một giá trị cố định như đô la Mỹ. Các nhà phân tích đã xem nhẹ tính nghiêm trọng của các bình luận của Fed đối với bất động sản Trung Quốc. Paul Christopher, người đứng đầu chiến lược thị trường toàn cầu tại Viện đầu tư Wells Fargo, cho biết trong một email: “Mối quan ngại của Fed là hoạt động bất động sản của Trung Quốc đang chậm lại, nhưng các nhà phát triển có các khoản nợ lớn [và] một vài trong số đó (như Evergrande) đang đa dạng hóa sang các lĩnh vực khác của nền kinh tế”.
Những mối liên kết rộng rãi này đồng nghĩa với việc thị trường nhà ở của Trung Quốc giảm tốc cuối cùng có thể dẫn đến thất nghiệp, cổ phiếu Trung Quốc tụt giá và giảm phát – có thể lan rộng qua các kênh thương mại toàn cầu khi Trung Quốc cắt giảm mua hàng hóa từ các nước khác.
Tuy nhiên, ông nói rằng hậu quả như vậy khó có thể xảy ra. Christopher nói: “Chính phủ Trung Quốc đã phải vật lộn với khoản nợ doanh nghiệp cao trong nhiều năm. Họ rất cảnh giác và có nguồn lực để giải quyết lĩnh vực bất động sản”. Ông lưu ý rằng các nhà chức trách vẫn có thể chi tiêu nhiều hơn để giải quyết cú sốc giảm phát, như họ đã từng làm trong quá khứ.
Arthur Kroeber, người đã giúp thành lập công ty nghiên cứu tập trung vào Trung Quốc Gavekal Dragonomics vào năm 2002, cho biết trong một email rằng các nhận xét của Fed về Trung Quốc là “khá mơ hồ và chung chung” và tập trung vào tác động tiềm tàng đối với Mỹ chủ yếu dựa trên quy mô lớn của Trung Quốc. Ông cho biết: “Tôi nghĩ rằng rủi ro đối với Mỹ là nhỏ vì bản chất khép kín của hệ thống tài chính của Trung Quốc”. Kroeber lưu ý rằng ông sẽ lo ngại hơn về áp lực lạm phát tăng thêm từ các vấn đề chuỗi cung ứng và giá xuất khẩu từ Trung Quốc gia tăng.
Ngọc Duyên
