Trung Quốc sắp đánh mất vai trò đòn bẩy tăng giá hàng hóa toàn cầu
Nhờ mở rộng tín dụng đi kèm với đầu tư mạnh cho xây dựng, nền kinh tế Trung Quốc đã dần phục hồi sau những tàn phá nặng nề của đại dịch Covid – 19. Theo Bloomberg, dữ liệu tháng 4 phần nào cho thấy chính sách mở rộng kinh tế và tín dụng của Trung Quốc có thể đạt đỉnh. Tuy nhiên đây cũng là con dao hai lưỡi dễ dẫn đến tình trạng lạm phát, giá cả hàng hóa tăng vọt, buộc chính quyền Bắc Kinh phải siết van tín dụng khẩn cấp…
Theo ông Alison Li – Đồng trưởng bộ phận nghiên cứu kim loại cơ bản tại Mysteel ở Thượng Hải, tín dụng là động lực chính cho giá cả hàng hóa và theo tính toán thì giá cả sẽ đạt đỉnh khi tín dụng đạt đỉnh. Đây là quy luật chung của nền kinh tế toàn cầu nhưng tín dụng của Trung Quốc chiếm phần lớn trong số đó, đặc biệt là khi đề cập đến lĩnh vực đầu tư cơ sở hạ tầng và bất động sản.
Đến nay việc chính quyền Bắc Kinh siết chặt van tín dụng đã gây nên những tác động lan tỏa. Ông Hao Zhou – Nhà kinh tế cấp cao về các thị trường mới nổi tại Commerzbank AG đánh giá việc tín dụng giảm tốc sẽ khiến nhu cầu hàng hóa của Trung Quốc giảm. Mặc dù cho đến nay chưa thấy dấu hiệu giảm tốc trong lĩnh vực đầu tư bất động sản và cơ sở hạ tầng nhưng chúng có xu hướng giảm trong nửa cuối năm nay.
Bất chấp chính sách thắt chặt tín dụng của Trung Quốc, những tuần gần đây giá một số kim loại vẫn liên tục lập đỉnh, điển hình như đồng. Hiện giá đồng vào khoảng 10.000 USD/tấn và dự báo đến tháng 9/2021 sẽ tăng lên 12.200 USD/tấn. Theo nhận định của các chuyên gia, có sự lệch pha so với quy luật chứng tỏ thị trường vẫn chưa đạt đỉnh.
Trong lĩnh vực nông nghiệp, chính sách thắt chặt tín dụng được cho là chỉ ảnh hưởng đến nhập khẩu nông sản của Trung Quốc. Ông Ma Wenfeng – nhà phân tích tại Công ty Tư vấn Kinh doanh Nông nghiệp Phương Đông Bắc Kinh cho rằng nếu siết tín dụng, giá nông sản có thể giảm vì nó kiềm chế đầu cơ, kết quả các công ty tư nhân sẽ giảm nhập khẩu. Tuy nhiên để bù đắp cho sự thiếu hụt trong nước, bổ sung dự trữ nhà nước cũng như đáp ứng các cam kết trong thỏa thuận thương mại với Mỹ, các doanh nghiệp nhà nước của Trung Quốc vẫn sẽ tiếp tục nhập khẩu ngũ cốc.
Tuy nhiên xét trên bình diện chung, các công ty Trung Quốc vẫn sẽ phải giảm nhập khẩu các nguyên liệu nói chung do những tác động của việc siết tín dụng đang dần rõ nét hơn. Điều này cũng đồng nghĩa với đà tăng giá của thị trường hàng hóa toàn cầu giai đoạn tiếp theo sẽ phụ thuộc vào mức độ phục hồi của các nền kinh tế lớn như: Mỹ, châu Âu.
Nói rộng hơn, chính sách siết tín dụng của chính quyền Bắc Kinh không kìm hãm được giá hàng hóa. Ông Larry Hu – Nhà kinh tế trưởng về Trung Quốc tại Macquarie Group cho biết nếu như trước đây, biểu đồ tăng giảm của giá kim loại công nghiệp thường trùng với chu kỳ tín dụng của Trung Quốc thì giờ đây thị trường hàng hóa nguyên liệu vẫn không bị cản trở bởi nhu cầu của nền kinh tế. Nguyên nhân là do Mỹ đã tung ra các biện pháp kích thích kinh tế, kích thích tiêu dùng lớn hơn nhiều so với Trung Quốc, và điều quan trọng là nhu cầu của họ rất mạnh.
Chỉ ra sự thận trọng của các nhà lãnh đạo Trung Quốc – những người không muốn mạo hiểm với đà phục hồi nếu siết tín dụng quá chặt, ông Hu cũng đồng thời đưa ra dự báo rằng thời gian tới đầu tư vào lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc sẽ chậm lại, nhưng không quá nhiều. Trong khi đó đầu tư vào cơ sở hạ tầng vẫn sẽ giữ nguyên tốc độ tăng trưởng như những năm trước đây.
Còn theo Bruce Pang – Người đứng đầu bộ phận nghiên cứu chiến lược và vĩ mô tại China Renaissance Securities Hong Kong, Trung Quốc đã tăng chi tiêu tiêu dùng như một đòn bẩy cho tăng trưởng. Cùng với đó, nguồn cung hàng hóa toàn cầu bị gián đoạn vì đại dịch cũng là một yếu tố mới góp phần giúp giá cả đi lên.
Việt Trung
